摘要： 人才是科技创新的第一资源，如何落实好“投资于人”理念以激发其在数字经济领域开展关键核心技术攻关的潜能，已成为亟待解答的问题。基于上市公司机构持股和发明专利数据的实证研究发现，兼具长期性与战略定力特性的耐心资本有助于企业实现关键数字技术创新。机制分析显示，耐心资本通过创新资源配置优化和各层级人力资本改善发挥创新促进作用，体现了耐心资本“投资于人”的理论内涵。异质性分析显示，在工程应用类技术领域，耐心资本对创新的促进作用更为显著，同时在研发合作模式相对开放、分析师关注较多、供应链多元化以及重视人力资本的企业中耐心资本的赋能作用更为突出。进一步分析表明，耐心资本的“育人”倾向能与物质资本形成协同效应，引导“投资于物”与“投资于人”紧密结合，使已有资产得到更高效地盘活，为关键数字技术的突破提供支撑。研究结论为理解关键数字技术创新的形成机制提供了全新的理论视角，未来可从创新财政支出工具、构建开放式创新体系以及推动形成“人—物”协同的投资范式入手，以人才红利的持续释放助推企业创新高质量发展。
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